Din experienta proprie, 95% din insolventele / falimentele firmelor cu credite bancare au o singura cauza: investitiile prost gandite si neproductive.
marți, 29 martie 2011
luni, 28 martie 2011
Speculatorii pe curs - de ce apar?
Episoadele de atac asupra monedei nationale se soldeaza cu infierari in presa si la televizor a speculatorilor rai cu suflet negru care ataca leul si piciorul de plai mioritic.
sâmbătă, 26 martie 2011
Cultura falimentelor in Romania
In primii ani din criza s-a pus intrebarea "Unde sunt marii nostri faliti" sau se anticipa momentul unui val masiv de executari silite din banci. Acest scenariu este dintr-o alta lume, cea anglo-saxona, mult mai mediatizata si prezenta in stiri dar total opusa a ce exista in Romania.
vineri, 25 martie 2011
Aritmetica inselatoare
In diverse articole din presa, citim despre actiuni listate pe BVB cu cresteri fulgeratoare in ultima luna, despre posibilitatea atat de simpla de a dubla banii.
La orice moment din timp, pe anumite intervale bine stabilite, putem gasi actiuni / active care cresc fulgerator. Exista o mare problema: astfel de evolutii se identifica doar in restrospectiva si nu au nicio utilitate practica pentru un posibil investitor. Este o eroare logica bine cunoscuta, cand se presupune ca trecutul era de fapt mai predictibil decat in realitate. Pare acum evident ca trebuiau cumparate case / apartamente in 2003 si vandute in 2007, dar in 2003, decizia nu era atat de simpla.
Este cea mai mare greseala sa analizam o actiune pentru un interval scurt de timp si sa presupunem ca-si va continua cresterile. Daca in articolul de mai sus actiunile ar fi fost analizate pe o perioada de 1 an, atunci un rezultatele ar fi indicat o pierdere.
La orice moment din timp, pe anumite intervale bine stabilite, putem gasi actiuni / active care cresc fulgerator. Exista o mare problema: astfel de evolutii se identifica doar in restrospectiva si nu au nicio utilitate practica pentru un posibil investitor. Este o eroare logica bine cunoscuta, cand se presupune ca trecutul era de fapt mai predictibil decat in realitate. Pare acum evident ca trebuiau cumparate case / apartamente in 2003 si vandute in 2007, dar in 2003, decizia nu era atat de simpla.
Este cea mai mare greseala sa analizam o actiune pentru un interval scurt de timp si sa presupunem ca-si va continua cresterile. Daca in articolul de mai sus actiunile ar fi fost analizate pe o perioada de 1 an, atunci un rezultatele ar fi indicat o pierdere.
joi, 24 martie 2011
O noua sansa pentru "Prima Casa"
Agitatia disperata "se termina plafonul" demonstreaza importanta cruciala a programului Prima Casa in pastrarea aparentelor de stabilizare a preturilor imobiliarului rezidential.
miercuri, 23 martie 2011
Reesalonarea datoriilor fiscale
O lege care sa reglementeze reesalonarea datoriilor fiscale era demult necesara. Multi comentatori au deplans faptul ca legea nu este aplicabila masei largi de contribuabili.
Este perfect adevarat. Legea este utila pentru companiile foarte mici si pentru companiile foarte mari, cu probleme economice majore. Utilitatea (ne)declarata a acestei legi este de a ajuta restructurarea unor companii cu probleme economice, astfel incat deciziile ANAF sa poata fi predictibile si pentru restul creditorilor. Pana acum, orice incercare de a restructura o firma in dificultate cu datorii la fisc se lovea de o problema: nimeni nu stia sigur ce va face ANAF? Va executa silit, va pune sechestru, va solicita insolventa?
Din pacate, legea aduce un avantaj pentru Fisc: prin solicitarea de garantii de 140%, ANAF se transforma intr-un creditor supra garantat; va fi creditorul care-si va recupera cel mai mult in procedurile de insolventa. Practic ANAF isi intareste extrem de mult pozitia fata de ceilalti creditori; statul devine creditorul cu senioritate maxima.
Teoria suna bine, dar practic, nivelul foarte mare de garantii solicitat inseamna ca insolventa ramane singura solutie legala. Am mari dubii ca bancile vor accepta cu usurinta aparitia unui creditor, supra-garantat, cu atat mai mult cu cat nu stiu sa existe vreo restructurare reusita in Romania (si sunt putine) care sa se fi facut fara acordul bancilor creditoare.
O astfel de lege este oarecum incorecta fata de restul celor ce-si platesc taxele la timp si corect, insa nu trebuie uitat scopul principal - restructurarea "out of court" a firmelor cu probleme economice.
Este perfect adevarat. Legea este utila pentru companiile foarte mici si pentru companiile foarte mari, cu probleme economice majore. Utilitatea (ne)declarata a acestei legi este de a ajuta restructurarea unor companii cu probleme economice, astfel incat deciziile ANAF sa poata fi predictibile si pentru restul creditorilor. Pana acum, orice incercare de a restructura o firma in dificultate cu datorii la fisc se lovea de o problema: nimeni nu stia sigur ce va face ANAF? Va executa silit, va pune sechestru, va solicita insolventa?
Din pacate, legea aduce un avantaj pentru Fisc: prin solicitarea de garantii de 140%, ANAF se transforma intr-un creditor supra garantat; va fi creditorul care-si va recupera cel mai mult in procedurile de insolventa. Practic ANAF isi intareste extrem de mult pozitia fata de ceilalti creditori; statul devine creditorul cu senioritate maxima.
Teoria suna bine, dar practic, nivelul foarte mare de garantii solicitat inseamna ca insolventa ramane singura solutie legala. Am mari dubii ca bancile vor accepta cu usurinta aparitia unui creditor, supra-garantat, cu atat mai mult cu cat nu stiu sa existe vreo restructurare reusita in Romania (si sunt putine) care sa se fi facut fara acordul bancilor creditoare.
O astfel de lege este oarecum incorecta fata de restul celor ce-si platesc taxele la timp si corect, insa nu trebuie uitat scopul principal - restructurarea "out of court" a firmelor cu probleme economice.
Abonaţi-vă la:
Postări (Atom)