Pretul aurului fata de principalele valute.

Via Barry Ritholtz - aprecierea este globala, nu doar fata de dolar.

Argumente impotriva etalonului aur

In conditiile crizei de actuale se vorbeste despre revenirea la etalonul aur. Este o greseala, si voi explica de ce.

De citit - Capital controls eyed as global currency wars escalate

Din Telegraph, un articol interesant despre razboiul devalorizarilor si impactul negativ asupra economiilor emergente.

"Brazil, Mexico, Peru, Colombia, Korea, Taiwan, South Africa, Russia and even Poland are either intervening directly in the exchange markets to prevent their currencies rising too far, or examining what options they have to stem disruptive inflows."

 

Ce se intampla cu leul?

In caz ca nu stiati, in acest moment se poarta un razboi rece al monedelor. Tari emergente precum Brazilia, Coreea de Sud, Mexic si-au vazut monedele apreciindu-se fata de dolar. Asta inseamna ca exporturilor lor au devenit mai scumpe si mai necompetitive, bunurile si serviciile americane au devenit mai ieftine.

De citit - Generatia "nu ne vindem tara" culege pensiile economiei de piata "originale"

Un articol excelent din Ziarul Financiar. E regretabil ca a trebuit sa asteptam 20 de ani ca sa vedem de fapt cat ne-au costat sloganurile vremii: "noi muncim, nu gandim", "nu ne vindem tara".

E timpul pentru un AVAS 2?

Unul din miturile crizei este acela ca in Romania nu exista active toxice. In Romania nu exista active toxice complexe, insa exista active toxice simple.Acestea sunt creditele neperformante.

Cum se folosesc creditele - versiunea pentru companii

Am explicat intr-un articol anterior cum se folosesc creditele pentru persoanele fizice. Astazi urmeaza versiunea pentru companii.

Weekend Movie - Buffet - We're still in a recession

Warren Buffet despre perspectivele economiei americane.

In reluare - Inflatia ca solutie

In data de 6 ianuarie 2010 am publicat articolul de mai jos, cand majorarea TVA era doar un proiect. Astazi, dupa 9 luni, am ajuns in situatia prognozata: inflatie mare si scadere economica - stagflatie. Cand guvernul se indatoreaza la 7%, cand inflatia este 7.58%, putem spune ca deja Finantele castiga bani indatorandu-se.

Weekend Movie - Where Good Ideas Come From

De citit - BNR contrazice prognozele oficiale ale guvernului

Din Ziarul Financiar aflam ca prognozele oficialilor BNR referitoare la evolutia economiei sunt mult mai pesimiste decat cele ale Guvernului si ca economia ar putea scadea in 2010 cu mult mai mult decat cei 1.9% estimati oficial.

In aceste conditii, cum s-ar justifica cresterea brutala a taxelor pe munca, corelata inclusiv cu maxime istorice ale TVA? Acum intelegem mult mai bine ce inseamna "the beatings will continue until morale improves".

Grila saraciei

PSD si-a publicat programul economic. In acest program se cuprinde si impozitarea progresiva.

Se propune impozitare progresiva, in patru trepte, de la 0% la 40%, astfel, pentru venituri:

• Pana la 1000 de lei - cota de impozit 0.
• Intre 1000 si 2000 lei - cota de impozit 15%.
• Intre 2000 si 4000 lei - cota de impozit 25%.
• Peste 4000 lei - cota de impozit 40%.

Cota bogatiei in Romania a fost stabilita la 930 euro lunar, brut.

De citit - Despre utilitatea monedei nationale

In sfarsit, presa preia un subiect util - de ce Romania se comporta ca si cum ar fi zona euro, desi nu este.

Astfel, din Ziarul Financiar va recomand: Statul român permite inexplicabil preţuri în euro deşi moneda naţională este leul

Euroizarea economiei, capcana în care e prinsă BNR.

Nu va lasati pacaliti de scuzele puerile ale capitalistilor de carton. Asa cum in alte tari exista preturi in zloti, forinti, reali, tot asa se poate si in Romania. Euroizarea economiei este una din principalele motive pentru care iesirea din recesiune este atat de dificila.

La ce ne foloseste leul?

Alex Dumitrascu are un comentariu bun la articolul de ieri (editat lejer pentru forma). Pentru a intelege contextul, ipoteza de lucru este ca viitorul imprumut de la FMI va avea ca principal scop stabilitatea cursului de schimb.

De citit - The IMF itself has become the problem

In Telegraph, un articol bun despre tarile din zona euro care ar putea avea nevoie de FMI. Cititi cu atentie paragraful despre Portugalia - exact acolo ne indreptam.

Citez:

"The brutal truth is that Portugal lost competitiveness on a grand scale on joining EMU and has never been able to get it back. Convergence never came."

De ce avem nevoie de noul acord cu FMI?

Daca acordul actual cu FMI a fost pastrat secret pana in ultima clipa, presedintele ne pregateste deja:

"Romania are nevoie in continuare sa imprumute resurse financiare, pentru ca trebuie sa ne continuam dezvoltarea. Acesta este motivul pentru care in 2011 vom semna un nou acord cu FMI.

De citit - Febra achizitiilor de teren agricol in SUA

Din LA Times, un articol care ne arata ca febra achizitiilor de teren agricol nu s-a oprit doar la nivelul tarilor emergente. Se pregateste o noua bula?

Obsesia jupuirii salariilor

Domnul Ponta revine cu ideea impozitarii progresive, idee care nu ar fi rea daca ratele de impozitare ar fi mici. Din pacate, se doreste impozitare progresiva cu maxime de 48%.

Citez din articol: "Victor Ponta afirma ca [...] orice nou acord dupa expirarea actualului program va trebuie sa includa reducerea TVA si trecerea la o impozitare progresiva."

De aici rezulta o intrebare - ce fel de model social dorim? Ca sa stim de unde plecam, Romania are una din cele mai ridicate taxari ale muncii din UE.

De citit - Ilie Serbanescu despre "leul breaz"

Preturile din imobiliare si rata inflatiei

Renderman a intrebat ieri:

Scoaterea preturilor imobiliare din calculul indicelui de inflatie credeti ca este intamplatoare?"

In Romania preturile imobiliarelor au crescut exponential, de 6 ori intre 2004 si 2008. Intre timp, inflatia a scazut de la 9.3% in 2004 la 6.3% in 2008.

Indicele inflatiei urmareste cresterea preturilor de consum. Aici se includ produsele si serviciile utilizate in consumul final de populatie - mancare, transport.

Weekend Movie - Euro Debt Concerns

In reluare - Adevaratii stapani de sclavi

Nota - acest articol a fost publicat pe blog in august 2009, autor: "Toto".

Deseori, cei cu credite imobiliare pe cap (și nu numai), sunt desemnați de bârfa populară ca "sclavi ai băncii". Nu putem spune că expresia nu are o bază pertinentă: lună de lună, timp de zeci de ani, să trebuiască să plătești rata care nu e deloc mică, îți dă o senzație de jug. Adăugăm la asta mulgerea prin dobânzi aberante, pardon românești, neplafonate, și avem imaginea întreagă a unui biet sclav care muncește pentru a îmbogăți banca.

De citit - Industria financiara in oglinda

1000 de cuvinte foarte apropiate de realitate.

Cum se folosesc asigurarile de viata

Daca despre credite se mai stie una alta, asigurarile de viata raman inca un domeniu opac, remarcabil in Romania prin preturi mari si insistenta incredibila a vanzatorilor. Incerc in continuare sa lamuresc cateva aspecte.

De citit - Cum relansam economia

Un articol bun in Ziarul Financiar despre conditiile necesare pentru relansarea economiei. Va recomand sa cititi cu atentie si ideile lui Florin Citu, idei cu care sunt in totalitate de acord.

Urmatorul citat se refera la euro si politica de curs valutar in Romania.

"Noi am avut dezavantajul unei economii euroizate. Prin reglementări fiscale, prin interzicerea de preţuri în euro trebuia să ne protejăm de euroizarea economiei

România s-a pus singură în situaţia să ajungă la 60% credite în euro din total credite

Atunci era mai bine dacă era lăsat cursul să fluctueze liber câteva zile. Dacă se ducea în 12 lei/euro pentru două zile, nu era nici o problemă. Importantă era evoluţia ulterioară

Noi am ales să facem o bătălie pe termen scurt, dar am uitat de bătălia pe termen lung a dobânzilor. În Polonia a crescut cu 40% cursul"

Cum se folosesc creditele

Pentru ca educatia financiara in Romania a fost un subiect neglijat, merita stiut in ce conditii trebuie luat un credit - intr-un comentariu de ieri, Alex Nicolin puncteaza cateva aspecte.

1. Daca nu iti permiti un produs de consum, de folosinta indelungata - inclusiv o masina cu banii jos, inseamna ca nu ti-l permiti deloc. Cumpararea unei masini in leasing sau pe credit se justifica doar in cazul unei firme, unde masina respectiva produce, deci e o investitie si se amortizeaza in timp - nu intra aici masinile "de serviciu" folosite de patron si angajati ca sa se miste de colo-colo. Acelasi rationament pentru produse IT, de birotica sau utilaje. Pentru persoane fizice, achizitiile unor asemenea bunuri pe credit nu se justifica, pentru ca banii respectivi sunt pur si simplu aruncati.

De citit - Cum s-au transformat bancile in agentii imobiliare

Din ZF, un articol despre incercarile bancilor de a recupera ceva din creditele imobiliare date pe varful bulei imobiliare.

De ce nu vor exista dobanzi mici la EURO in Romania (II)

Articolul de ieri a starnit reactii destul de controversate voi raspunde azi la cele mai frecvente intrebari.

Cea mai des intalnita greseala este cea legata de riscul Romaniei. Se considera ca intre Romania pe de o parte si Franta / Germania / restul zonei euro nu exista niciun risc. Mai exact:

De citit - Revolta impotriva acumularii de terenuri?

Un articol excelent din The Telegraph despre achizitiile de terenuri din tarile lumii a treia emergente (aici eu includ si Romania), ce au atins un nivel record de 45 milioane de hectare in 2009. Situatia este abia la inceput in Romania, desi terenurile agricole sunt inca foarte ieftine.

De ce nu vor exista dobanzi mici la EURO in Romania

Odata cu aparitia ordonantei 50/2010, au aparut multe voci care ne "explica" de ce dobanzile la EURO sunt mari si de ce trebuie sa scada pentru ca EURIBOR la 6 luni a fost 0.8%. Dobanzile la euro in Romania nu vor fi la fel de mici ca in Franta / Germania. Cititi in continuare de ce.

De citit - Dezavantajele de a fi proprietar

Alex Nicolin mi-a atras atentia asupra acestui articol interesant din Times, despre dezavantajele detinerii unei locuinte - in America. Un citat relevant:

The dark side of homeownership is now all too apparent: foreclosures and walkaways, neighborhoods plagued by abandoned properties and plummeting home values, a nation in which families have $6 trillion less in housing wealth than they did just three years ago.

Restructurarile involuntare ale ANAF

Un contributie importanta la cresterea numarului de insolvente il are ANAF - Agentia nationala de administrare fiscala. Actiunile ANAF in domeniul controlului fiscal s-au radicalizat, pe masura ce incasarile bugetare au scazut. Presiunea administrativa asupra firmelor a crescut considerabil prin numeroasele popriri / blocari de conturi / sechestre instituite de ANAF. Problema majora este ca rigiditatea ANAF nu permite decat un singur raspuns - insolventa firmei in cauza.

In reluare - Balonul imobiliar dezumflat pentru sceptici

Nota: Acest post a fost publicat pe blog in iulie 2009.

Johnny, administrator pe forumul Computer Games a scris o analiză excelentă a creșterii și strivirii balonului imobiliar românesc, pe care o republic mai jos, cu acordul lui.

Weekend Movie - Is a Flat Tax the Fairest Tax of All?

O dezbatere interesanta la CNBC daca impozitele progresive sunt corecte sau nu.

De citit - Corelatia intre saracie si religie

Via Barry Ritholtz, un grafic despre corelatia intre saracie si religie. Mai exact: cu cat o tara este mai saraca cu atat aplecarea spre religie este mai mare, cu o exceptie majora - SUA.

Puterea de cumparare in imobiliar - comentarii si incheiere

Ieri as fi vrut sa inchei lista articolelor despre puterea de cumparare in real-estate, dar am primit cateva comentarii care m-au convins sa vin cu niste completari.

1 - Mi s-a atras atentia ca exista o economie neagra si ca un avans de 34% este mult prea mare. Am refacut calculele, crescand venitul mediu cu 25% si reducand avansul la 15%. Rezultatele sunt urmatoarele:

De citit - Creditele în franci elveţieni sunt cel mai prost pariu făcut de est-europeni

Via ZF, un articol bun despre greseala de a lua credite in alte monede decat cele in care obtii veniturile. Aceeasi idee este valabila si in cazul imprumuturilor in euro luate de romani, dar aceasta e o tema pentru un articol.

Puterea de cumparare in imobiliar: efectul creditarii

In completarea articolului de ieri, astazi voi lua in calcul si capacitatea bucurestenilor de a lua un credit ipotecar, raportandu-ne la pretul apartamentelor vechi. Ce doresc sa aflu:

1 - ce credit ar fi putut lua bucuresteanul mediu, pe baza veniturilor;
2 - daca creditul maxim pe care l-ar putea obtine ar putea acoperi valoarea unui apartament.

De citit - "Fereste-te de greci, chiar si atunci cand iti dau obligatiuni"

Michael Lewis a scris un articol savuros si consistent despre criza greceasca. Cititi-l pe indelete!

Un citat concludent, foarte aplicabil si in Romania:

“The Greek people never learned to pay their taxes .... because no one is ever punished. It’s like a gentleman not opening a door for a lady.”

Puterea de cumparare in imobiliar

In articolul din 3 septembrie 2010, doi cititori au mentionat cu argumente ca un pret accesibil al apartamentelor "medii" se situeaza intre 3 - 7 venituri nete pe familie. Argumentul lui Alex Dumitrascu a fost urmatorul:

"Valoarea de 5-7 venituri medii anuale, se deduce din posibilitatea acoperirii costului locuintei in cadrul unui ciclu economic global, adica 10-15 ani, adica la inlocuirea banilor ipotetici, viitori, cu bani reali in aceasta perioada."

La sugestia lui Tudor Florea, care mi-a si pus la dispozitie 75% din date, am facut urmatoarea analiza din 2002 si pana la zi - cate salarii medii anuale sunt necesare pentru a cumpara un apartament de doua camere din Bucuresti? Practic - cat de accesibile sunt apartamentele din Bucuresti, raportate la salariile din Bucuresti?

De citit - ghidul inflatiei

Via Mint.com, o explicatie excelenta a ce inseamna inflatia.

Noua normalitate a sistemului bancar

Ce se intampla acum in sistemul bancar reprezinta mai mult decat simplele efecte ale unei ordonante de guvern. Regulile jocului s-au schimbat definitiv.

De citit - Vartejul insolventelor imobiliare

Din Ziarul Financiar, un articol interesant despre proiectele imobiliare aflate oficial in insolventa. Tot atatia bani (ai bancilor, proprietarilor sau clientilor) sunt blocati in betoane moarte in loc sa circule in economie. Repet, sper ca produsul "credit garantat cu ipoteca pe teren" sa dispara din oferta bancilor.

Legea responsabilitatii fiscale a fost aprobata!

In Serbia, bineinteles. Vecinii din vest vor aproba in cursul acestei luni o lege a responsabilitatii fiscale. Cele mai importante masuri introduse prin noua lege sunt:

1. limitarea deficitului bugetar, de la 4.75% estimat in 2010 pana va ajunge la un nivel de 1% (mai mare in anii de recesiune si mai mic in anii de crestere economica);
2. limitarea datoriei publice la 45% din PIB.

Weekend Movie - How Wall Street Works

Wall Street - manual de utilizare

Traian Basescu despre imobiliare

Vreau sa pastrez neaparat acest citat pe blog:

Romania are o productie industriala la nivelul din 2008, dinainte de intrarea in criza. Marea problema e in sectorul constructiilor. Unul din marile falsuri ale cresterii economice a Romaniei a fost boom-ul imobiliar - in centrul Bucurestiului erau preturi ca la Paris. Eu cred ca economia se aseaza acum pe o structura sanatoasa, totul este sa puteti aseza si bugetul pe o structura sanatoasa.

Traian Basescu, 3 septembrie 2010 - sursa: Hotnews

Aurul: cine il exploateaza si cine il detine

Un grafic foarte interesant via MoneyHacker, inclusv statistici relevante.

Pentru a pune Romania in context: rezervele BNR sunt de ~ 103,000 kg, deci de 6 ori mai putin decat Olanda.

Stay Short RON (II)

Punctele de vedere din articolul anterior s-au confirmat integral, asa ca Win Thin revine cu o noua analiza interesanta asupra situatiei actuale. Perspectivele nu sunt bune, Ministerul de Finante se comporta de parca nu ar fi criza, inflatia anuala nu e 7.14% si nevoia de finantare este zero. Tot ce ne mai trebuie acum este un acces de populism.

Pretul "corect" al locuintelor?

Articolul de miercuri a generat cateva comentarii interesante. Am selectat doua comentarii relevante care ating subiectul preturilor fundamentale in imobiliare.

Exista si coruptie utila?

Se pare ca da. Conform VoxEU, in tarile cu coruptie redusa si un sistem legal de buna calitate, exista un plus de productivitate pentru firmele care ofera spagi / mita. Exemplu de astfel de tari: Ungaria, Cehia.

Trebuie taxate bancile suplimentar?

Criza deficitelor bugetare a dus la taxarea suplimentara a bancilor in multe tari europene. Scopul acestui articol este sa vedem daca exista argumente pro / contra taxarii suplimentare a bancilor romanesti. Argument contra: bancile romanesti nu au beneficiat de ajutoare publice si o mare parte din stabilitatea economica de moment li se datoreaza. Argumentul pro: solidaritate cu restul societatii. Sa analizam aceste argumente mai in detaliu.

Unde suntem?

Inspirat de acest articol, este interesant de stiut unde ne situam pe scara disperarii imobiliare. Mai jos, parerea mea:

Despre insolventa Flanco (II)

In data de 10 decembrie 2009, scriam despre insolventa Flanco, determinata de executarea silita a stocurilor de catre ING. Dupa aproape 9 luni de la intrarea in procedura de insolventa, s-a reusit votarea unui plan de reorganizare. E o performanta de apreciat, pentru ca majoritatea firmelor in insolventa ajung la faliment.