luni, 5 iulie 2010

Din nou despre inflatie

Atat guvernatorul cat si Cristian Popa descopera cu surprindere ca TVA-ul marit nu se va vedea integral in preturi.

Din declaratiile nu au date reale in spate ci doar niste calcule. Elementul cheie care a surprins este urmatorul:

"Avem şi un efect pe care nu am mizat - comportamentul unor comercianţi, lanţuri de retail care au incorporat majorarea de TVA şi nu au transmis-o consumatorului"

Daca acum 10 ani cresterea TVA s-ar fi transpus integral in carca consumatorului final, economia Romaniei s-a mai schimbat putin.

- la nivelul retail a aparut concurenta, iar piata a eliminat jucatorii slabi;
- exista un deficit de cerere.

Inflatia scazuta este o veste foarte proasta pentru Guvern. Sa nu uitam, Guvernul are nevoie de incasari mari, nu de pastrarea puterii de cumparare a populatiei.

Daca agentii economici vor reduce preturile pentru a pastra pretul final constant (si implicit inflatia ramane constanta), atunci previziunile de incasare din TVA majorata trebuie sa scada cu 20%. Este exact ce nu vrea guvernul - guvernul are nevoie de inflatie pentru a plati mai putin la datoria veche in lei si pentru a incasa mai mult in lei. Din acest motiv suntem amenintati cu modificarea cotei unice pentru anul viitor.

Am o banuiala ca nivelul de 8% ancorat public de oficialii BNR nu este neaparat cea mai mica cifra de inflatie care s-ar putea atinge in 2010.

15 comentarii:

m1ha1 spunea...

De-asta își păstrează Isărescu economiile în valută ...

Anonim spunea...

Nu prea inteleg...
Pe de o parte, sustineti ca preturile nu vor creste pe cat s-a estimat, pe de alta parte ca inflatia ar fi mai mare de 8% (in mare, 3,9% tinta de inflatie + cca 4%, efect de majorare a TVA = 8% (aprox). Daca preturilor, ca efect al majorarii TVA, va fi mai mica, in realitate, decat 4%, rezulta o inflatie mai mica, nu?)

Anonim spunea...

Erata: Daca [cresterea] preturilor va fi ...

Mihai Marcu spunea...

e o ipoteza - desi ar fi posibila o inflatie anuala mai mica de 8%, acest nivel (8%) e mai curand un compromis intre bnr si guvern.

Anonim spunea...

Cred ca avem o problema in a intelege ce a spus guvernatorul BNR:
"Observăm simplu chiar după câteva zile de aplicare că această transmisie nu s-a realizat integral. Cel puţin până acum nu s-a realizat nici măcar o majorare cu 5%. Explicaţia este existenţa unui substanţial deficit de cerere", a spus Isărescu.
Evident ca dupa 4-5 zile nu poti spune ca ai date, ci doar observi tendinte si incerci sa iti dai seama daca ai avut dreptate sau nu.
Pana acum se pare ca BNR a avut dreptyate deoarece puseul inflationist asteptat pentru luna iulie s-a produs in proportie relativ mica. Di acest motiv, bazat si pe calcule/scenarii referitoare la jocul cerere-oferta, BNR anticipase on influatie anuala de cca 8-8.5%. Avand in vedere ca unii comercianti au ales ca nu ridice imediat preturile (posibil august sau mai tarziu, sau de loc) este posibil ca inflatie pe anul in curs sa fie cu foarte putin peste 8%.
Asta nu inseamna ca este rau, ba dimpotriva. Aici este mai mult un joc dublu, in mod evident bazat mai mult pe incredere de la FMI care a apropa sambata transa respectiva. In aceste conditii exista sanse reale ale unui posibil imprumut de pe piata financiara (probabil interna - adica bonduri sau ceva asemanator), astfel incat sa se poata acoperi imediat o diferenta de 200 sau 300 de mii de Euro datorata unei posibil incasari mai mici (si cam nesemnificativa) de TVA.
Daca se vor emite astfel de titluri si care va fi maturitatea si randamentul lor - ramane de vazut. In caz ca va fi necesar guvernul (oricare ar fi el) va face acest lucru.
Este pur si simplu absurd insa sa venim cu ipoteza previziunile de incasare a TVA vor trebui scazute cu 20% - bazat pe ce? Nimic nu sustine asta, ba chiar dimpotriva :)
Daca inflatia este mai mica este si mai bine. In plus, deaorece a scazut presiunea artificiala din ultima saptamana asupra RON, este posibil ca asta sa fie un lucru pozitiv pentru exporturi, avand in vedere ca (in ciuda previziunilor un Cassandre) productia industriala a crescut in doua luni consecutive. Asta ar putea duce si mai mult la o scadere a inflatiei, dar nu inseamna de loc ca nu va fi bine pentru TVA. Ba dimpotriva - in EU TVA se colecteaza la sursa, iar daca exportatorul este Persoana Juridica romana, atunci se face incasare.
Evident insa, asta inseamna ca si alte economii din EU sa se miste catre iesirea din recesiune. In acest fel este posibil ca Romanaia sa iasa din recesiune pe undeva prin Q1 2011. Altfel mai asteptam pana prin Q2 sau Q3. Q3 este prost de felul lui la export, dar asta nu va inseman ca nu se poate sa se iasa din recesiune atunci.

Mihai Marcu spunea...

faptul ca o crestere a tva nu se va duce complet in inflatie am scris si aici pe blog, inaintea acestor declaratii,

DAR

ipoteza mea este ca inflatia ar fi putut fi mai mica de 8%, daca agregatele monetare nu ar creste. ma astept pe termen scurt la cresteri corespunzatoare ale m1

Bogdan Glavan spunea...

Si eu gandesc exact la fel. Nu am spus pe blog, dar cifrele despre curs si inflatie aruncate de Radulescu si Vasilescu cu multe zile, chiar luni, inainte de asumarea cresterii TVA, seamana cu buzduganul aruncat de zmeu inainte de intrarea in casa. Nu e nicio greseala, e chiar intentie.

Adica mi se pare ca au fost spuse tocmai fiindca asta se urmareste. Inflatia. Dupa care BNR o sa iasa si o sa zica "V-am zis noi, e din cauza TVA!"

ioan spunea...

Teoretic, inflatia plateste mai usor ratele firmelor si creste incasarile bugetare.
Pt. asta, ar trebui ca:
- costul finantarii sa ramana acelasi
- consumul de produse sa ramana acelasi.

Ambele premise sunt discutabile in realitatea romaneasca. Pina una alta, consumul a scazut, dar nu chiar proportional cu scaderea veniturilor, si ne aducem aminte de cresterea costului finatarii de anul trecut, de-au ramas bancherii fara clienti.

Gigel Chiazna spunea...

Intr-un interviu la Money Show, presedintele grupului Altex, Dan Ostahie, a mentionat ca Altex "a înregistrat căderi de vânzări de 20%, în ciuda menţinerii preţurilor la acelaşi nivel" - dupa marirea TVA-ului, doar pe efectul psihologic. Pornind de la aceasta, am facut si eu un mic calcul cat incaseaza de fapt guvernul in aceasta situatie: desi din TVA castiga mai mult, din impozitul pe profit, avand in vedere ca profitul o sa fie mult mai mic din cauza scaderii vanzarilor, castiga de fapt mult mai putin. Rog comentati calculul meu: http://www.chiazna.ro/798/cat-pierde-statul-prin-marirea-tva-ului

orator spunea...

te intereseaza un schimb de linkuri cu www.orator.ro ? daca da atunci imi lasi un mesaj...

Informatii-economice spunea...

Mihai, Bogdan, doi liberali ca voi au ajuns sa creada ca BNR face chiar ce vrea ea? Pai Japonezii incearca sa faca inflatie de ani buni si maresc M1 si aplica dobanzile acelea hilare... si nimic!
Ca sa se intample inflatie, e nevoie de viteza de circulatie a banilor... e nevoie de multiplicarea lor bazata pe credite... dar acum creditarea e la nivel de urgenta!
Cat vor transmite comerciantii in pret din intreaga crestere de TVA am scris AICIca intr-o lectie de economie pt incepatori. Nici cu elasticitatea cererii nu stam prea bine asa ca nu ma astept sa se transmita prea mult in inflatie. Hai sa ne gandim ca e vorba despre 1/2 de an de cota majorata si ca maxim ar putea sa se reflecte in preturi aprox 3.9% (vezi AICI
In concluzie...
Sa mai spunem ca dupa ce americanii au aruncat pe piata 1 trilion de usd (a opta parte din M1)... inflatia lor a fost de tot 2%, desi au dobanda pe care o au???

alex.dumitrascu spunea...

BNR si Anaf se cred mai destepte decat sunt:
1- pe 29-30 iunie s-au emis facturi in disperare, marfa inca se mai livreaza
2- Oricum existau stocuri cu 19% la comerciati
3- 24%-19% =5% pana una alta ii dam clientului nu bugetului.
4- In iunie va fi o crestere a vanzarilor iar in iulie o scadere drastica, in iulie nu mai e rentabil sa emiti facturi si bonri fiscale.
5- Scade sever volumul de "marfa fiscalizata" . La marii retaileri, la lanturile de magazine e mai complicat dar se poate. La micii comercianti e ...elementar. Merita sa risti la 24%.
Anaf-ul are o incredere oarba in casele de marcat. Comerciantul are o incredere oarba in prostia anaf, clientul are incredere in comerciant.
In guvern sau bnr nu mai are nimeni incredere, s-au solidarizat toti. Fiecare cu economia lui.

Date despre modificarea volumului de vanzari si a incasarilor la buget din tva, vom avea numai dupa 25 august. Pana atunci BNR nu are decat sa se mire.

alex@formidabilii.org spunea...

"Inflatia scazuta este o veste foarte proasta pentru Guvern".

Nu neaparat. Daca inflatia scazuta determina rate ale dobanzilor scazute la leu asta se reflecta in a. cresterea consumului si a investitiilor (banii din depozite sunt retrasi si intra in circuitul economic)
b. stimularea creditarii

Take a look:

http://www.formidabilii.org/2010/07/15/despre-dobanzile-la-leu/

tomis spunea...

ce parere aveti? redau un comentariu postat si pe alte bloguri:

Raspund in special lui Catalin si Dr. Gionescu, dar si lui Orgonas, mai ales “fostilor” ceapist @co, precum si tuturor ce vor sa ma ajute nitzel sa inteleg urmatoarele….

Am cautat sa inteleg mai bine comparatia economica bazate pe numere a exporturilor din 2009 cu cele facute in 1989 (datorita raspunsului lui Catalin…) si am ramas TRASNIT in fata adevarului. Este EXTRAORDINAR DE S-O-C-A-N-T-A, comparatia!

Numerele sunt atit de crude incit ma intreb daca nu am gresit in calcule, asa ca va intreb pe voi ce ar fi gresit in a calcula produsul intern brut al anilor 1989, raportat prin inflatie la banii din 2009, prin formula oferita de un calculator contabil, hp 12c:

Input: 53.6 mld = pv
Input: 20 = n (numarul de ani)
Input: 34.3 = I (rata inflatiei, vezi mai jos)
Equal = fv: 19,900 miliarde de dolari = valoarea PIB din 1989 raportata la 2009 prin rata de inflatie!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Din cite se obtine, raportat la anii 2009, in Romania anilor 1989 s-a obtinut un produs intern brut = 20 trilioane de dolari pe cind in 2009 PIB = doar 161 miliarde!!!!!!!!!!!! ARE YOU KIDDING ME WHEN YOU COMPARE THE ACTUAL ECONOMICAL STATUS WITH THE FORMER ONE? ARE YOU KIDDING ME OR WHO? If I’m right, You’re done!

In aceste considerente, Catalin, nu poti sa mai afirmi ca Dr. Gionescu scrie prostii:
Exportul Romaniei in 1989, raportat la banii din 2009 a fost de 2 TRILIOANE dolari, de 13 ori mai mare decit exportul Romaniei in 2009 (aprox. 49 miliarde dolari, vezi mai jos)! Nu a existat nici macar un an, dupa revolutie, in care sa se exporte mai mult decit in amaritul de 98!

De aici mai deduc cu durere ca situatia economica a Romaniei este de 123 ori mai slaba decit cea din 1989 si nu ma refer la situatia individului roman!. DE 123 D-E O-R-I!!!!!!!!!!!!!!!!!! Restul de deduceri le faceti voi, in caz ca am dreptate…

Sincer, sper sa gresesc in calculele mele prafuite de vreme. IN caz ca nu gresesc, domnilor trebuie sa schimbati topica, telul si catelul.

Calculele si documentatia nu sunt extraordinare insa numere da, astfel incit le vedeti mai jos:

Produsul intern brut:
2009: 161 miliarde dolari (valoarea banilor din 2009)
1989: 19,900 miliarde dolari (valoarea banilor din 2009 tinind cont de inflatia medie aritmetica in Romania, 34.4% pe an, vezi mai jos rata anuala a inflatiei)
http://ro.wikipedia.org/wiki/Produsul_intern_brut_al_Rom%C3%A2niei

Rata anuala a inflatiei (calculate medie aritmetica pe 14 ani): 34.3%!
http://ro.wikipedia.org/wiki/Economia_Rom%C3%A2niei#Produsul_Intern_Brut_al_Rom.C3.A2niei

Exporturi:
2009: 49 miliarde dolari (valoarea banilor in 2009)
1989: 2.149 miliarde dolari (valoarea banilor in 2009)
http://www.6am.ro/media/economia-romaniei-1989-anul-economic-1989-marcat-de-plata-datoriei-externe
or
http://www.romania-central.com/economy-of-romania/the-economy-of-romania/32-macroeconomic-development-in-romania-1989-2006/322-sector-development-in-romania/3223-romanias-external-sector/

Un cititor spunea...

Foarte interesant... Despre INS se spunea sa fie dati afara, sunt prosti (dar datele sunt colectate tot de la cinstitul privat, de niste fraieri de la INS). Despre BNR.. nici o vorba. orice spun, merge... au gresit si ei, saracii (cu salariile lor, e normal!!).
Baieti, sunteti cam partinitori, asta nu-i frumos. Va doresc sa luati PIB-ul, inflatia RO de pe internet.. ca acolo il pune mama mare - ca toata lumea stie sa calculeze!!! Succes!
Iar in recesiune.. vom sta inca mult si bine, sperante sunt date pentru cei ce vor sa auda asta!!